陷阱1

    产品说明书博士看不懂

    作为一名高级知识分子，市民王先生一直认为自己对事物的认知能力不在旁人之下。几个月前，他拿着自己和老伴攒下的一笔钱到某银行购买理财产品。由于当时银行办业务的人太多，热心的理财经理看王先生很有购买诚意，就破例将只有在买卖双方签合同时才得一见的产品说明书给了他一份。“您回去看明白，明天再过来签合同吧。”理财经理嘱咐王先生说。

    “回去看明白”，这话可难坏了较真的王先生。回家后，他静静地看了一下午还是一头雾水。尤其是这款理财产品的复杂概念和收益计算公式。“这是银行一款人民币挂钩沪深300指数的理财产品，开始我觉得这个概念很好理解，但看完说明书后，除了存续期限、认购起点和预期收益外，别的一点都看不懂。”

    为此，王先生把自己学金融出身、已念到博士的儿子也找了来，小王先生看了说明书后，自叹“书都白念了”。

    “比如说，这个产品的年化收益率最低为1%，上不封顶，预期在5%到20%，然后投资者就想知道自己到产品结束时可能获得多少利益，于是银行就把到期利益的计算公式写了出来。先交代参与率是100%，但这是什么的参与率它并没有注明，接着，双月观察日：发行时的初始观察日，以及之后的6个双月观察日，共7个观察日，此处又引入了一个字母‘i’，7个观察日又分别被称为第‘i’个观察日，然后银行让投资者自己计算第‘i’个观察期的期间收益率，公司是‘第i个观察日指数收市值作为第i个观察期间指数期初数，第i+1个观察日指数收市值作为第i个观察期间指数期末值’。这是什么意思？其后还有第i个观察期间的非负数收益率的计算公式，我个人认为，这对投资者很有意义，但要是按照银行给出的计算方式，大家还真得多算会。”随即，小王先生给记者展示了计算公式，即“第i个观察期间的非负数收益率=max{第i个观察期间的收益率，0%}，即期间收益率和0%之间的较大值”。这可都涉及到概率的问题了，没有高等数学做基础，投资者肯定犯蒙。

    银行对投资者“严格要求”也许是为了提高其理财能力。既然推出这样的产品，银行的理财经理对这道数学题一定“门儿清”。于是，记者以客户名义到该行找理财经理做题，但最终谁都未能算出记者的收益率该是多少。